Analiza comparativă a infrastructurii financiare bazate pe Bitcoin - @Theo_Network, @build_on_bob, @trylimitless Theo, BOB și Limitless reprezintă trei direcții principale ale infrastructurii financiare centrate pe Bitcoin. Theo este o platformă de tokenizare a activelor din lumea reală (RWA) pentru investitorii instituționali, care oferă jetoane purtătoare de randament garantate pe obligațiuni de trezorerie americane, cu un depozit total de 117 milioane de dolari. BOB este un Layer 2 hibrid care implementează DeFi nativ Bitcoin, permițând o punte Bitcoin minimizată prin tehnologia BitVM, cu o dimensiune totală a activelor depuse de 215 milioane de dolari. Limitless este un protocol de piață de predicție care operează pe lanțul de bază, folosind o structură de tranzacționare pe termen scurt bazată pe evenimente și un volum cumulat de tranzacționare de peste 480 de milioane de dolari. Toate cele trei proiecte sunt în faza de pre-emitere a token-urilor, iar amploarea investițiilor VC este confirmată a fi de 20 de milioane de dolari pentru Theo, 21,1 milioane de dolari pentru BOB și 8 milioane de dolari pentru Limitless. Theo folosește standardul ERC-4626 bazat pe Ethereum și Arbitrum pentru a tokeniza active reale, cum ar fi obligațiunile guvernamentale, iar activele plătite sunt gestionate prin sistemul de custodie al autorității de reglementare. La depunerea USDC, lichiditatea este asigurată imediat printr-o structură de emitere optimistă și durează 1~4 zile lucrătoare pentru a finaliza plata. Pe partea de securitate, Zenith Security a fost complet auditat, cu funcții multi-semnătură și întrerupere de urgență. Structura de randament a lui Theo oferă un randament de 4~5% pe an pe baza obligațiunilor de trezorerie americane pe termen scurt și operează pe rețelele Ethereum, @arbitrum, Base și Linear prin distribuție multi-lanț. BOB este o rețea hibridă de nivel 2 care combină modelele de securitate ale Bitcoin și Ethereum, folosind BitVM2 pentru a verifica operațiunile off-chain pe lanț într-o manieră rezistentă la fraudă. Adoptă o structură de ancorare PoW bazată pe Bitcoin și, în același timp, combină rollup-uri ZK-Optimistic pentru a asigura eficiență și securitate în același timp. Miza Bitcoin se face prin protocolul Babylon, care este finalizat după peste 100 de confirmări Bitcoin. BOB acceptă punți între 11 lanțuri cu integrare LayerZero, iar partenerii săi reprezentativi includ Bitgo, Uniswap, Ledger și Coinbase Ventures. Rata de adoptare a dezvoltatorilor a fost confirmată la peste 1.000 și a trecut în prezent etapa de verificare Etapa 0 bazată pe L2Beat. Limitless crește pe lanțul de bază în spațiul pieței de predicție. Adoptă o structură centrală de registru de ordine limită (CLOB) centrată pe un sistem automat de potrivire a comenzilor pentru a îmbunătăți eficiența tranzacționării și verifică rezultatele pieței în timp real prin fluxul Oracle al @PythNetwork. Structura de tranzacționare constă dintr-un token condiționat sub formă de da/nu, permițând utilizatorilor să depună 1 USD pentru a crea două poziții opuse. Ora de expirare a tranzacției este fixată în UTC, iar plata se face imediat datorită procesării cu latență ultra-scăzută a Base. Începând cu octombrie 2025, volumul cumulat de tranzacționare al Limitless a depășit 480 de milioane USD, cu un volum zilnic de tranzacționare de aproximativ 9,7 milioane USD. Proporția de mobil este de peste 80% și se caracterizează printr-o structură care îmbunătățește confortul utilizatorului. În ceea ce privește securitatea, Theo a asigurat siguranța activelor prin cooperarea în custodie cu instituțiile financiare instituționale și a finalizat audituri ale tuturor contractelor inteligente majore. BOB a implementat un model de încredere descentralizat prin combinarea structurilor de verificare Bitcoin PoW și ZK, dar faptul că secvențiatorul centralizat și drepturile de upgrade rămân este considerat un factor de risc în primele etape. Limitless este o structură care se bazează pe acuratețea datelor oracle, care este completată de sistemul multi-publisher al Pyth. Raportul complet de audit de securitate nu a fost încă publicat, dar se raportează că a fost finalizată o revizuire independentă. În ceea ce privește structura economică, Theo oferă venituri stabile din dobânzi prin conectarea veniturilor din active din lumea reală la DeFi, în timp ce BOB conectează capitalul Bitcoin la DeFi pentru a crea noi oportunități de profit. Limitless este o tranzacționare orientată spre evenimente pe termen scurt, care generează profituri pe baza cifrei de afaceri și a lichidității ridicate. Theo crește pe baza încrederii instituționale, iar BOB se răspândește rapid în comunitatea Bitcoin. Limitless se poziționează ca o platformă de tranzacționare bazată pe masă și își extinde cota în segmentul de piață de predicție. Ceea ce au în comun toate cele trei proiecte este că toate caută scalabilitate în sistemul financiar din jurul Bitcoin. Theo implementează o infrastructură RWA prietenoasă cu reglementările, BOB implementează DeFi bazat pe Bitcoin cu încredere minimizată, iar Limitless implementează o piață de predicție speculativă pe termen scurt. Toate cele trei proiecte au operațiuni stabile de rețea principală și nu au fost raportate incidente de securitate. Theo a condus intrările de capital instituțional cu un model de venit stabil prin active reale, în timp ce BOB a făcut progrese tehnologice prin conectarea activelor Bitcoin la finanțarea on-chain. Limitless a obținut o ocupare rapidă a pieței cu structura sa orientată spre utilizare. Cele trei proiecte sunt responsabile pentru diferite segmente de capital instituțional, capital Bitcoin și, respectiv, finanțarea participării utilizatorilor, arătând direcția dezvoltării pe mai multe niveluri a infrastructurii financiare bazate pe Bitcoin.