على مدار العام الماضي ، قامت L2s بشكل جماعي:
حققت → إيرادات بقيمة 137.5 مليون دولار
دفع → 20.2 مليون دولار كتكاليف
نتج عن → أرباح بقيمة 117.3 مليون دولار على السلسلة
→ حقق متوسط هامش 85.7٪
ومع ذلك ، ليست كل L2s مربحة.
دعنا نقسمها ↓

أولا ، الصورة الماكرو:
ارتفع نشاط L2 في أواخر عام 2024 - أوائل عام 2025 ، حيث ارتفعت إيرادات التطبيقات والسلاسل اليومية إلى ذروتها بملايين الدولارات ، قبل أن تهدأ في الربيع وتتعافى تدريجيا خلال الربع الثالث من عام 2025

إيرادات التطبيق مقابل إيرادات السلسلة
• إيرادات التطبيق = الرسوم التي يتم الحصول عليها بواسطة التطبيقات (DEXes ، perps ، الجسور)
• إيرادات السلسلة = الغاز المدفوع إلى L2 (دخل التسلسل)
على @base ، على سبيل المثال:
• إيرادات التطبيق: 3.55 مليون دولار
• إيرادات السلسلة: 227.9 ألف دولار
تستحوذ → التطبيقات على ~15× قيمة أكثر من السلسلة نفسها ، وهي السمة المميزة لنظام بيئي صحي ونشط.


ربح Onchain = الإيرادات - تكاليف L1 / DA
تدفع L2s "الإيجار" إلى Ethereum (تكاليف بيانات الاتصال / الكائنات الثنائية كبيرة الحجم L1). بعد طرح هذا ، نحصل على Onchain Profit ، وهو وكيل لمدى الاستدامة المالية لكل L2 ، على السلسلة البحتة.

أفضل أداء
قاعدة
• إيرادات 88.7 مليون دولار
• تكاليف 5.24 مليون دولار
• ربح 83.5 مليون دولار
• هامش 94.3٪
أربيتروم واحد
• إيرادات 22.2 مليون دولار | هامش 89.2٪
لينيا / يوني تشين / بلوم
• الاقتصاد الخالي من الهدر (90٪ + هوامش) ، نطاق مطلق أصغر ولكن عالي الكفاءة.
القاعدة هي إلى حد بعيد محرك الربح للنظام البيئي الجمع الكامل.

النقط غيرت الاقتصاد
سبب كبير لهوامش الهوامش تبدو جيدة: نقط EIP-4844.
أدت السلاسل التي احتضنت الكائنات الثنائية كبيرة الحجم (مثل Base و Arbitrum و Linea) إلى تقليل تكاليف بيانات L1 بشكل كبير ، مما أدى إلى فتح هوامش في نطاق 85-95٪. أولئك الذين يلتزمون ببيانات الاتصال يدفعون أكثر بكثير إلى Ethereum مقابل نفس الإنتاجية.
حولت الكائنات الثنائية كبيرة الحجم توفر البيانات إلى ميزة من حيث التكلفة، وليس مجرد ترقية على نطاق واسع.
الوجبات السريعة الرئيسية
• L2s هي شركات حقيقية: صافي ربح 117 مليون دولار في السنة.
• تهيمن القاعدة على كل من الإيرادات والأرباح ، مدفوعة بأنظمة بيئية قوية للتطبيقات + كفاءة كائن ثنائي كبير الحجم.
• أصبح اعتماد Blob الآن رافعة اقتصادية أساسية للحراك.
• تكسب Ethereum "إيجارا" ثابتا من هذا النظام بأكمله.
6.53 ألف
52
المحتوى الوارد في هذه الصفحة مُقدَّم من أطراف ثالثة. وما لم يُذكَر خلاف ذلك، فإن OKX ليست مُؤلِّفة المقالة (المقالات) المذكورة ولا تُطالِب بأي حقوق نشر وتأليف للمواد. المحتوى مٌقدَّم لأغراض إعلامية ولا يُمثِّل آراء OKX، وليس الغرض منه أن يكون تأييدًا من أي نوع، ولا يجب اعتباره مشورة استثمارية أو التماسًا لشراء الأصول الرقمية أو بيعها. إلى الحد الذي يُستخدَم فيه الذكاء الاصطناعي التوليدي لتقديم مُلخصَّات أو معلومات أخرى، قد يكون هذا المحتوى الناتج عن الذكاء الاصطناعي غير دقيق أو غير مُتسِق. من فضلك اقرأ المقالة ذات الصِلة بهذا الشأن لمزيدٍ من التفاصيل والمعلومات. OKX ليست مسؤولة عن المحتوى الوارد في مواقع الأطراف الثالثة. والاحتفاظ بالأصول الرقمية، بما في ذلك العملات المستقرة ورموز NFT، فيه درجة عالية من المخاطر وهو عُرضة للتقلُّب الشديد. وعليك التفكير جيِّدًا فيما إذا كان تداوُل الأصول الرقمية أو الاحتفاظ بها مناسبًا لك في ظل ظروفك المالية.