Phân tích so sánh cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên Bitcoin - @Theo_Network , @build_on_bob , @trylimitless Theo, BOB, Limitless thể hiện ba hướng chính của cơ sở hạ tầng tài chính tập trung vào Bitcoin. Theo là nền tảng token hóa tài sản thực (RWA) dành cho nhà đầu tư tổ chức, cung cấp token sinh lợi dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ với tổng số tiền gửi đạt 117 triệu USD. BOB là một Layer2 hybrid thực hiện DeFi (Tài chính phi tập trung) gốc Bitcoin, cho phép cầu nối Bitcoin với độ tin cậy tối thiểu thông qua công nghệ BitVM, với tổng tài sản gửi đạt khoảng 215 triệu USD. Limitless là giao thức thị trường dự đoán hoạt động trên chuỗi Base, áp dụng cấu trúc giao dịch tập trung vào sự kiện ngắn hạn, với khối lượng giao dịch tích lũy vượt quá 480 triệu USD. Cả ba dự án đều đang trong giai đoạn phát hành token trước và quy mô huy động vốn từ VC được xác nhận là Theo 20 triệu USD, BOB 21,1 triệu USD, Limitless 8 triệu USD. Theo sử dụng tiêu chuẩn ERC-4626 dựa trên Ethereum và Arbitrum để token hóa tài sản thực như trái phiếu chính phủ, và tài sản đã nộp được quản lý thông qua hệ thống lưu ký của cơ quan quản lý. Khi gửi USDC, cấu trúc minting lạc quan cho phép đảm bảo thanh khoản ngay lập tức, và thời gian hoàn tất thanh toán mất từ 1 đến 4 ngày làm việc. Về mặt bảo mật, một cuộc kiểm toán hoàn toàn của Zenith Security đã được hoàn thành, và chức năng ký đa chữ ký cùng với khả năng ngừng khẩn cấp đã được triển khai. Cấu trúc doanh thu của Theo cung cấp tỷ suất lợi nhuận khoảng 4-5% hàng năm dựa trên trái phiếu ngắn hạn của Mỹ, và hoạt động trên nhiều chuỗi thông qua việc triển khai trên Ethereum, @arbitrum , Base, và mạng Linia. BOB là một mạng lưới Layer2 hybrid kết hợp mô hình bảo mật của Bitcoin và Ethereum, xác thực các phép toán off-chain trên chuỗi bằng cách sử dụng phương pháp chứng minh gian lận thông qua BitVM2. BOB áp dụng cấu trúc neo PoW dựa trên Bitcoin trong khi kết hợp với ZK-Optimistic rollup để đảm bảo cả hiệu quả và bảo mật. Việc staking Bitcoin được thực hiện thông qua giao thức Babylon, và được xác nhận cuối cùng sau hơn 100 lần xác nhận Bitcoin. BOB hỗ trợ cầu nối giữa 11 chuỗi thông qua tích hợp LayerZero, với các đối tác tiêu biểu như Bitgo, Uniswap, Ledger, và Coinbase Ventures. Tỷ lệ nhà phát triển tham gia được xác nhận là hơn 1.000 người, và hiện tại đã vượt qua giai đoạn xác thực Stage 0 theo tiêu chuẩn L2Beat. Limitless đang phát triển trong lĩnh vực thị trường dự đoán dựa trên chuỗi Base. Nó áp dụng cấu trúc sổ lệnh giới hạn tập trung (CLOB) với hệ thống khớp lệnh tự động để nâng cao hiệu quả giao dịch, và xác thực kết quả thị trường theo thời gian thực thông qua nguồn cấp oracle của @PythNetwork. Cấu trúc giao dịch bao gồm token điều kiện dạng Có/Không (Yes/No), cho phép người dùng gửi 1 USD để tạo ra hai vị thế đối lập. Thời điểm hết hạn giao dịch được cố định theo giờ UTC, và nhờ vào xử lý độ trễ cực thấp của Base, thanh toán được thực hiện ngay lập tức. Tính đến tháng 10 năm 2025, khối lượng giao dịch tích lũy của Limitless đã vượt qua 480 triệu USD, với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 9,7 triệu USD. Tỷ lệ sử dụng di động chiếm hơn 80%, với cấu trúc tăng cường tính tiện lợi cho người dùng. Về mặt bảo mật, Theo đã đảm bảo an toàn tài sản thông qua hợp tác lưu ký với các tổ chức tài chính chính thống, và đã hoàn thành kiểm toán cho tất cả các hợp đồng thông minh chính. BOB đã kết hợp cấu trúc xác thực PoW của Bitcoin và ZK để thực hiện mô hình tin cậy phi tập trung, tuy nhiên, việc còn lại quyền kiểm soát tập trung và quyền nâng cấp được đánh giá là yếu tố rủi ro trong giai đoạn đầu. Limitless phụ thuộc vào độ chính xác của dữ liệu oracle, và đang bổ sung điều này thông qua hệ thống nhiều nhà xuất bản của Pyth. Mặc dù báo cáo kiểm toán bảo mật hoàn chỉnh chưa được công bố, nhưng được biết là đã hoàn thành đánh giá độc lập. Về cấu trúc kinh tế, Theo kết nối lợi nhuận từ tài sản thực với DeFi để cung cấp lợi suất lãi suất ổn định, BOB kết nối vốn Bitcoin với DeFi để tạo ra cơ hội lợi nhuận mới. Limitless tạo ra lợi nhuận dựa trên giao dịch tập trung vào sự kiện ngắn hạn với tỷ lệ quay vòng và thanh khoản cao. Theo đang phát triển dựa trên độ tin cậy của tổ chức, trong khi BOB đang lan rộng nhanh chóng trong cộng đồng Bitcoin. Limitless đang định vị mình như một nền tảng giao dịch tập trung vào công chúng và mở rộng thị phần trong lĩnh vực thị trường dự đoán. Điểm chung của ba dự án là tất cả đều tìm kiếm khả năng mở rộng của hệ thống tài chính dựa trên Bitcoin. Theo cung cấp cơ sở hạ tầng RWA thân thiện với quy định, BOB thực hiện DeFi dựa trên Bitcoin với độ tin cậy tối thiểu, và Limitless triển khai thị trường dự đoán mang tính đầu cơ ngắn hạn. Tất cả ba dự án đều đang hoạt động ổn định trên mainnet, và không có sự cố bảo mật nào được báo cáo. Theo dẫn đầu dòng vốn tổ chức với mô hình lợi nhuận ổn định từ tài sản thực, BOB đã đạt được tiến bộ công nghệ trong việc kết nối tài sản Bitcoin với tài chính trên chuỗi. Limitless đã đạt được thị phần nhanh chóng với cấu trúc tập trung vào tính khả dụng. Ba dự án này đảm nhận các phân khúc khác nhau của vốn chính thống, vốn Bitcoin, và tài chính tham gia của người dùng, thể hiện hướng phát triển đa tầng của cơ sở hạ tầng tài chính dựa trên Bitcoin.