التحليل المقارن للبنية التحتية المالية القائمة على البيتكوين - @Theo_Network ، @build_on_bob ، @trylimitless يمثل Theo و BOB و Limitless ثلاثة اتجاهات رئيسية للبنية التحتية المالية التي تركز على Bitcoin. Theo هي عبارة عن منصة ترميز للأصول في العالم الحقيقي (RWA) للمستثمرين المؤسسيين ، وتقدم رموزا مميزة تحمل عائدا مدعومة بسندات الخزانة الأمريكية ، بإجمالي إيداع قدره 117 مليون دولار. BOB عبارة عن طبقة هجينة 2 تنفذ DeFi الأصلي لعملة البيتكوين ، مما يتيح جسر Bitcoin الذي يتم تقليله من خلال تقنية BitVM ، بإجمالي حجم أصول مودعة يبلغ 215 مليون دولار. Limitless هو بروتوكول سوق تنبؤ يعمل على سلسلة Base ، ويستخدم هيكل تداول قصير الأجل مدفوع بالأحداث وحجم تداول تراكمي يزيد عن 480 مليون دولار. جميع المشاريع الثلاثة في مرحلة ما قبل إصدار الرمز المميز ، وتم التأكيد على حجم استثمار رأس المال الاستثماري ليكون 20 مليون دولار لثيو ، و 21.1 مليون دولار ل BOB ، و 8 ملايين دولار ل Limitless. يستخدم ثيو معيار ERC-4626 المستند إلى Ethereum و Arbitrum لترميز الأصول الحقيقية مثل السندات الحكومية ، ويتم إدارة الأصول المدفوعة من خلال نظام الحفظ التابع للجهة التنظيمية. عند إيداع USDC ، يتم تأمين السيولة على الفور من خلال هيكل سك متفائل ، ويستغرق الأمر 1 ~ 4 أيام عمل لإكمال الدفع. على الجانب الأمني ، تم تدقيق Zenith Security بالكامل ، مع ميزات متعددة التوقيعات وانقطاع الطوارئ. يوفر هيكل العائد الخاص ب Theo عائدا قدره 4 ~ 5٪ سنويا بناء على سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل ، ويعمل على شبكات Ethereum و @arbitrum و Base و Linear من خلال التوزيع متعدد السلاسل. BOB هي شبكة هجينة من الطبقة 2 تجمع بين نماذج الأمان الخاصة ب Bitcoin و Ethereum ، باستخدام BitVM2 للتحقق من العمليات خارج السلسلة على السلسلة بطريقة مقاومة للاحتيال. إنها تتبنى هيكل تثبيت إثبات العمل على أساس Bitcoin ، وفي نفس الوقت تجمع بين مجموعات ZK-Optimistic لضمان الكفاءة والأمان في نفس الوقت. يتم تكديس البيتكوين من خلال بروتوكول Babylon ، والذي يتم الانتهاء منه بعد أكثر من 100 تأكيد Bitcoin. يدعم BOB الجسور بين 11 سلسلة مع تكامل LayerZero ، ويشمل شركاؤها التمثيليون Bitgo و Uniswap و Ledger و Coinbase Ventures. تم تأكيد معدل اعتماد المطور لأكثر من 1,000 ، وقد اجتاز حاليا مرحلة التحقق من المرحلة 0 بناء على L2Beat. تنمو Limitless على السلسلة الأساسية في مساحة سوق التنبؤ. وهي تتبنى هيكل دفتر أوامر الحد المركزي (CLOB) الذي يتمحور حول نظام مطابقة الأوامر الآلي لتحسين كفاءة التداول ، ويتحقق من نتائج السوق في الوقت الفعلي من خلال موجز أوراكل @PythNetwork. يتكون هيكل التداول من رمز مشروط على شكل نعم / لا ، مما يسمح للمستخدمين بإيداع 1 دولار لإنشاء مركزين متعارضين. يتم تحديد وقت انتهاء صلاحية المعاملة بالتوقيت العالمي المنسق ، ويتم الدفع على الفور بسبب معالجة زمن الوصول المنخفض للغاية في Base. اعتبارا من أكتوبر 2025 ، تجاوز حجم التداول التراكمي لشركة Limitless 480 مليون دولار ، بحجم تداول يومي يبلغ حوالي 9.7 مليون دولار. نسبة الهاتف المحمول أكثر من 80٪ ، وتتميز بهيكل يعزز راحة المستخدم. فيما يتعلق بالأمان ، ضمن ثيو سلامة الأصول من خلال التعاون في الحفظ مع المؤسسات المالية المؤسسية وأكمل عمليات التدقيق لجميع العقود الذكية الرئيسية. نفذت BOB نموذج ثقة لامركزي من خلال الجمع بين هياكل التحقق Bitcoin PoW و ZK ، ولكن حقيقة بقاء أداة التسلسل المركزية وحقوق الترقية تعتبر عامل خطر في المراحل المبكرة. Limitless هو هيكل يعتمد على دقة بيانات Oracle ، والتي يكملها نظام Pyth متعدد الناشرين. ولم يصدر بعد التقرير الكامل لمراجعة الحسابات الأمنية، ولكن أفيد بأنه تم الانتهاء من استعراض مستقل. فيما يتعلق بالهيكل الاقتصادي ، يوفر Theo دخلا ثابتا من الفوائد من خلال ربط دخل الأصول في العالم الحقيقي ب DeFi ، بينما يربط BOB رأس مال Bitcoin ب DeFi لخلق فرص ربح جديدة. Limitless هو تداول قصير الأجل موجه نحو الأحداث يدر أرباحا بناء على معدل دوران وسيولة عالية. ينمو Theo بناء على الثقة المؤسسية ، وينتشر BOB بسرعة داخل مجتمع Bitcoin. تضع Limitless نفسها كمنصة تداول مدفوعة بكميات كبيرة وتوسع حصتها في قطاع سوق التنبؤ. ما تشترك فيه جميع المشاريع الثلاثة هو أنهم جميعا يسعون إلى قابلية التوسع في النظام المالي حول البيتكوين. ينفذ Theo بنية تحتية RWA صديقة للتنظيم ، وينفذ BOB DeFi المستند إلى Bitcoin الذي تم تقليل الثقة به ، وينفذ Limitless سوق تنبؤ مضاربة قصير الأجل. وتتمتع المشاريع الثلاثة بعمليات مستقرة للشبكة الرئيسية، ولم يتم الإبلاغ عن وقوع حوادث أمنية. قاد ثيو تدفقات رأس المال المؤسسي بنموذج دخل مستقر من خلال الأصول الحقيقية ، بينما حقق BOB تقدما تقنيا من خلال ربط أصول Bitcoin بالتمويل على السلسلة. حققت Limitless إشغالا سريعا في السوق من خلال هيكلها الموجه نحو قابلية الاستخدام. المشاريع الثلاثة مسؤولة عن قطاعات مختلفة من رأس المال المؤسسي ، ورأس مال البيتكوين ، وتمويل مشاركة المستخدم ، على التوالي ، مما يدل على اتجاه التطوير متعدد الطبقات للبنية التحتية المالية القائمة على البيتكوين.