Så mycket innovation inom kryptoutlåning, det är otroligt att se:
- Spår av Aave
- Modulär: Morpho, Euler, Fluid
- Orderbok: Avon
- Företag: Lönn, Vildkatt
- Undersäkrad: 3Jane, kredit
- Enterprise med junior trache: CAP (varumärken som stablecoin)
Några snabba tankar:
1/ tesen om modulär utlåning är helt klart korrekt, med Aave V4 som också går över till att vara mer modulär med sin hub-and-spoke-modell
2/ Orderboksutlåning är mycket spännande och kan leda till mer kapitaleffektivitet. tekniskt koncentrerad likviditet (a la Uni v3).
Megaeth är en utmärkt väg för att utforska lösningar med högre kapitaleffektivitet utan standardbegränsningarna för OnChain.
3/ Företagsutlåning är väldigt coolt! Behöver läsa mer. Jag anser att detta i praktiken är undersäkrad utlåning för en tillståndsgiven uppsättning aktörer, vilket är mycket behövligt, men sannolikt inte kommer att gå tillräckligt långt. Vad vi verkligen behöver är tillståndslös utlåning med undersäkerhet.
4/ 3Jane och Credit är två av de mest intressanta protokollen hittills.
Undersäkrad utlåning kräver
1. Anti-sybil-mekanism
2. Straff för att springa iväg med pengar (kan användas för att avskräcka, behöver inte fungera 100 % av tiden)
5/ 3Jane ger undersäkrad utlåning till amerikanska aktörer och är närmare en fintech-app än ett kryptoprotokoll (inte en dålig sak). De använder Plaid för att anti-sybil och genomföra riskanalyser. Det stöds av rättssystemet, och 3Jane kan gå till kreditupplysningsföretag för utebliven kredit.
6/ Credit använder Worldcoin för att bekämpa sybil. De kan också (tror jag) ta användarnas Worldcoin UBI i händelse av kreditförluster. Som ett resultat ger de ut mindre lån riktade till Latinamerika.
7/ Vissa kritiker kan säga att dessa inte är "sanna" undersäkrade lån som enbart förlitar sig på en onchain-ryktespoäng. Men det finns inget universum där en poäng för kryptorykte byggs ut utan att man först arbetar med befintliga kreditmekanismer utanför kedjan.
8/ Den gemensamma jordbrukspolitiken bygger också upp lån med undersäkerhet för företag. Två stora skillnader:
1. De samlar alla utlånade stablecoins i en pool, utfärdad som ett nytt stablecoin cUSD.
2. De skyddar användarnas medel med en juniordel från Eigenlayer.
9/ På lång sikt ser jag att varje undersäkrat utlåningsprojekt använder EL som en junior tranche/försäkringsmekanism. Förhållandet mellan risk och belöning är för trevligt.
10/ Jag behöver läsa mer om utlåning och protokolllandskapet, kommer att dela med mig mer när jag dyker djupare.
8,99 tn
3
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.