Tanta innovazione nel prestito crypto, è incredibile vedere:
- Aave
- Modulare: Morpho, Euler, Fluid
- Orderbook: Avon
- Impresa: Maple, Wildcat
- Sottocollateralizzato: 3Jane, Credit
- Impresa con tranche junior: CAP (marchi come stablecoin)
Alcuni pensieri veloci:
1/ la tesi del prestito modulare è chiaramente corretta, con Aave V4 che si sta anche spostando per essere più modulare con il suo modello hub-and-spoke
Il lending sull'orderbook è molto entusiasmante e può portare a una maggiore efficienza del capitale. Tecnologicamente, la liquidità concentrata (alla Uni v3).
megaeth è un'ottima opportunità per esplorare soluzioni di maggiore efficienza del capitale senza i vincoli standard della blockchain.
3/ Il prestito aziendale è davvero interessante! Devo leggere di più. Credo che si tratti effettivamente di prestiti sottocollateralizzati per un insieme autorizzato di attori, il che è estremamente necessario ma poco probabile che vada abbastanza lontano. Ciò di cui abbiamo davvero bisogno è un prestito sottocollateralizzato senza permessi.
4/ 3Jane e Credit sono due dei protocolli più interessanti fino ad oggi.
Il prestito sotto-collaterale richiede
1. Meccanismo anti-sybil
2. Penalità per scappare con i fondi (può essere usato per disincentivare, non deve funzionare al 100% delle volte)
5/ 3Jane porta il prestito sotto-collateralizzato agli attori statunitensi ed è più vicina a un'app fintech che a un protocollo crypto (non è una cosa negativa). Utilizzano Plaid per prevenire attacchi sybil e condurre analisi del rischio. È supportata dal sistema legale, e 3Jane può rivolgersi alle agenzie di credito per i default di credito.
6/ Il credito utilizza Worldcoin per contrastare il sybil. Possono anche (credo) prelevare l'UBI di Worldcoin degli utenti in caso di inadempienze creditizie. Di conseguenza, offrono prestiti più piccoli mirati all'America Latina.
7/ Alcuni critici potrebbero dire che questi non sono prestiti "veri" non garantiti che si basano esclusivamente su un punteggio di reputazione onchain. Ma non esiste un universo in cui un punteggio di reputazione crypto venga costruito senza prima lavorare con i meccanismi di credito offchain esistenti.
8/ CAP sta anche costruendo prestiti sotto-collateralizzati per le imprese. Due differenze principali:
1. Astraggono tutti gli stablecoin prestati in un unico pool, emesso come un nuovo stablecoin cUSD.
2. Proteggono i fondi degli utenti con una tranche junior da Eigenlayer.
9/ A lungo termine, vedo ogni progetto di prestito sotto-collateralizzato utilizzare EL come una tranche junior / meccanismo di assicurazione. Il rapporto rischio-rendimento è troppo interessante.
10/ Ho bisogno di leggere di più sul prestito e sul panorama dei protocolli, condividerò di più man mano che approfondisco.
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