10t siden
Likviditet er ikke bare penger på kjeden; det er infrastruktur i bevegelse, beveger seg, forsterkes og til slutt stivner til tyngdekraften.
Hver DEX, utlånsprotokoll og gjentakelseshub kjemper den samme kampen: hold flyten lenge nok til å gjøre den om til struktur.
● Hva likviditet egentlig betyr
I DeFi er likviditet ikke bare kapital. Det er masse.
Dyp likviditet reduserer glidning, tiltrekker seg tradere og forsterker gebyrer.
Gebyrer utdyper bassengene. Pooler trekker flere tradere.
Sløyfen lukkes og akselererer.
Vinnere er ikke alltid de mest innovative.
Det er de som treffer flukthastigheten først.
@Uniswap gjorde det for punkt. @aave for utlån. @HyperliquidX og @bluefinapp for gjerningsmenn.
Når en protokoll når dybden, tar tyngdekraften over. Flyten slutter å forlate.
● Hvordan likviditet beskytter vinnere
Likviditet er tillit kodet i kapital.
Når dybden stabiliserer seg, stoler tradere på utførelse. Byggherrer stoler på komponerbarhet.
Den tilliten forsterker dominansen.
Denne refleksiviteten er grunnen til at likviditet, ikke merkevarebygging, er den ultimate vollgraven.
Kjeder betaler for å starte den.
Protokoller integreres for å få tilgang til den.
Brukere følger den.
Økosystemer oppstår ikke fra insentiver.
De kommer fra likviditetstetthet.
● De største aktørene i DeFi akkurat nå
Likviditeten konsolideres raskere enn noen gang (Q3 2025, DeFiLlama / Dune):
➣ @Uniswap: ~30 % av det globale DEX-volumet ($6B+ daglig). Standard byttested for Ethereum.
➣ @PancakeSwap: ~14 % andel (2,8 milliarder dollar daglig). Dominerer BNB med avkastningssløyfet likviditet.
➣ @aave: ~50 % av utlån TVL ($39B+), $23.7B+ aktive lån. Isolerte markeder = klebrig kapital.
➣ @HyperliquidX: ~47 % av OI på kjeden ($7,13 milliarder +). Dybde fra L1-ordreboken forsterker utførelseskvaliteten.
➣ @eigenlayer: ~60 % av gjentaking av TVL ($16.3B+). Likviditetsknutepunktet for Ethereum-sikkerhet.
Likviditeten sprer seg ikke jevnt.
Den konsoliderer rundt effektivitet, tillit og utførelse.
Det er ikke forvrengning. Det er fysikk.
● Konklusjon
Likviditet forbindelser. Innovasjon forfaller.
Det som ser ut som "nettverkseffekt" er ofte bare tyngdekraften; kapital finner likevekt.
Jo lenger en protokoll holder dybde, jo sterkere er dens tiltrekningskraft.
Delen jeg stadig kommer tilbake til er denne:
Smart kapital jager ikke hype. Den jager masse.
Vis originalen
7,44k
21
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.