➥ Arbitrum 現在在一個流動性屋簷下，承載著 DeFi、遊戲、現實資產 (RWAs) 和代理。 每個周期都會加冕一條鏈，成為鏈上所有事物的重心。 當其他人追逐新的敘事時，@arbitrum 只是靜靜地建設，堆疊交易量、流動性和基礎設施，直到數字自己說話。 ◾️ 鏈上脈動 在過去的 30 天內： – 每日活躍用戶超過 320K，為 Q1 以來的最高點。 – 網絡收入增長 +42% 月對月，現在僅次於 Ethereum。 – 鎖倉總值 (TVL) 回升至 $3.95B，自八月低點上升 +25%。 – 穩定幣供應回升至 $5.21B 以上，顯示出強勁的流動性回歸。 – 去中心化交易所 (DEX) 交易量達到 $16B+，維持約 25% 的 L2 市場份額。 ◾️ 生態系統分析 – 永續合約和 DEX：@GMX_IO V2 的未平倉合約 (OI) 回升至 $500M 以上，而 @vertex_protocol 和 @muxprotocol 繼續吸引真實的交易者流量。 – 再質押和流動性提供者 (LSDs)：@ether_fi 和 @KelpDAO 正在擴展到 Arbitrum，提升收益的可組合性。 – 基礎設施和收益層：@pendle_fi 和 @SiloFinance 在一個月內見證了雙位數的 TVL 增長。 – 現實資產 / 信貸：@ClearpoolFin 的 PayFi 金庫和 @plumenetwork 的整合正在將信貸市場帶入鏈上。 – 遊戲：@XAI_GAMES 和 @Treasure_DAO 繼續保持遊戲流動性之冠。 這不再僅僅是 DeFi 夏季；這是多垂直階段，DeFi、遊戲、現實資產和代理協議都在一個流動性層下共存。 ◾️ 我的立場 自 2023 年以來，我一直持有核心的 Arbitrum 資產，GMX、Pendle 和一些早期的基礎設施項目，如 Dopex 和 Premia。 上個月我將一些 $ETH 轉入生態金庫，並計劃在 Q4 獎勵之前擴大曝光。 數據看起來比情緒健康。 Arbitrum 仍然是活躍流動性最大的 L2，並且仍然是 Ethereum 的主要槓桿層。 關鍵的轉變是質量上的，生產性價值隨著每一美元的 TVL 增加了更多的信貸、收益和再質押活動。 ◾️ 在我們結束之前，這是我想分享的 Yap SZN2 提示 → 不要追逐噪音，追蹤指標。 → 通過 DeFiLlama + Artemis 追蹤 DEX、永續合約和穩定幣的流動。 → 注意活躍地址和橋接交易量的反覆激增。 → 及早在基礎設施 (Pendle、Silo、Dolomite) 和即將有催化劑的垂直領域 (XAI、Plume、Clearpool) 中布局。 → 保持乾淨的資金以應對獎勵輪，Arbitrum 的生態基金仍有超過 $100M 未分配。 從 STIP → LTIP → 建設者獎勵，資本現在以結構化的波浪流入。每個階段都促進生態系統的增長，並保持建設者的激勵。 我仍然相信 Arbitrum 將成為這一牛市的流動性基層，因為指標不會說謊，它們只是累積。