如何轻松赚取 10K 美元与 PENDLE
大多数人都在忽视 @pendle 的 @boros_fi。
你会因为觉得它“太复杂”而放弃它,
然后看着它成为每个人都在关注的下一个项目,$pendle 上涨。
这个帖子将拯救你再次放弃它:
🔹 Boros 实际上做了什么
🔹 为什么这比大多数人意识到的要重要得多

Pendle 使收益可交易,而加密货币中最大的收益来源是资金利率,见 @ethena $ENA
Boros 允许您交易、对冲、农场资金利率。
Boros 101
把 Boros 想象成一个新市场,其中:
🟣 YU = 你交易的单位
💰 资金利率 = 该单位的价格
每当资金变动时,该收益单位的“价格”就会变化。
这就是你的盈亏。
因此,当资金激增时,YU 价格会上涨。
当资金转为负值时,YU 价格会下跌。
这就是为什么 Boros 交易看起来像是“做多或做空收益”。
你实际上是在交易资金利率的方向。


这很简单:
如果你认为资金会增加,就买入 YUs(长期收益)
如果你认为资金会降温,就卖出 YUs(短期收益)
利率就是你的图表。(利率是价格图表)
收益曲线就是你的市场。

你真正交易的是什么
固定资金与浮动资金。
如果你认为实现的资金将高于固定资金,就做多 YU。
如果你认为它会低于固定资金或变为负值,就做空 YU。

PnL 的工作原理
每次结算,PnL ≈ (已实现的资金 - 固定利率) × 名义 × 时间。
如果资金等于你的固定利率,你在该窗口是平仓状态。
假设基础的年利率和隐含年利率不会改变,并且比特币保持在 100,000。
(10.95%-10) *100,000(比特币价格) *17/365 (到期前还有 17 天) = 44

这为什么重要
您可以对您的永续合约头寸进行对冲。
或者用更少的资本在保证金上投机资金激增,而不是运行永续合约。
快速计算你可以节省的
每个周期的预期盈亏 ≈ (预测资金 − 固定费用) × 名义金额。
在结算中叠加周期。
2025年10月10日的利率案例研究
请注意,这是一个极端案例
基础年利率如此之低
但隐含年利率并未反映(或者说YU交易者认为这只是短期的,所以他们没有出价)
你可以这样做
1)如果我认为它会继续保持在那个水平,做空YU,推测人们正在支付-432%的年利率来持有他们的多头头寸,所以他们很快就会卖出
2)静观其变,看看隐含收益是否下降,并推测这次抛售不会持续太久,试图找到一个好的入场点,等待资金利率回升到“正常”水平

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