Análise Comparativa da Infraestrutura Financeira Baseada em Bitcoin - @Theo_Network, @build_on_bob, @trylimitless Theo, BOB e Limitless representam três direções principais da infraestrutura financeira centrada no Bitcoin. Theo é uma plataforma de tokenização de ativos do mundo real (RWA) para investidores institucionais, oferecendo tokens de rendimento lastreados em títulos do Tesouro dos EUA, com um depósito total de US$ 117 milhões. O BOB é uma camada 2 híbrida que implementa DeFi nativo do Bitcoin, permitindo a ponte Bitcoin minimizada por meio da tecnologia BitVM, com um tamanho total de ativos depositados de US$ 215 milhões. Limitless é um protocolo de previsão de mercado que opera na cadeia Base, empregando uma estrutura de negociação orientada a eventos de curto prazo e um volume de negociação acumulado de mais de US$ 480 milhões. Todos os três projetos estão em fase de pré-emissão de tokens, e a escala de investimento de capital de risco está confirmada em US$ 20 milhões para Theo, US$ 21,1 milhões para BOB e US$ 8 milhões para Limitless. Theo usa o padrão ERC-4626 baseado em Ethereum e Arbitrum para tokenizar ativos reais, como títulos do governo, e os ativos pagos são gerenciados por meio do sistema de custódia do regulador. Ao depositar USDC, a liquidez é garantida imediatamente por meio de uma estrutura de cunhagem otimista e leva 1~4 dias úteis para concluir o pagamento. No lado da segurança, a Zenith Security foi totalmente auditada, com recursos de assinatura múltipla e interrupção de emergência. A estrutura de rendimento da Theo fornece um rendimento de 4~5% ao ano com base nos títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e opera nas redes Ethereum, @arbitrum, Base e Linear por meio de distribuição multi-cadeia. O BOB é uma rede híbrida de Camada 2 que combina os modelos de segurança do Bitcoin e do Ethereum, usando o BitVM2 para verificar as operações off-chain on-chain de maneira à prova de fraudes. Ele adota uma estrutura de ancoragem PoW baseada em Bitcoin e, ao mesmo tempo, combina rollups ZK-Optimistic para garantir eficiência e segurança ao mesmo tempo. O staking de Bitcoin é feito por meio do protocolo Babylon, que é finalizado após mais de 100 confirmações de Bitcoin. O BOB oferece suporte a pontes entre 11 cadeias com integração LayerZero, e seus parceiros representativos incluem Bitgo, Uniswap, Ledger e Coinbase Ventures. A taxa de adoção do desenvolvedor foi confirmada em mais de 1.000 e atualmente passou no estágio de verificação do Estágio 0 com base no L2Beat. A Limitless está crescendo na cadeia Base no espaço do mercado de previsão. Ele adota uma estrutura central de livro de ordens de limite (CLOB) centrada em um sistema automatizado de correspondência de ordens para melhorar a eficiência da negociação e verifica os resultados do mercado em tempo real por meio do feed de oráculo do @PythNetwork. A estrutura de negociação consiste em um token condicional na forma de sim/não, permitindo que os usuários depositem $ 1 para criar duas posições opostas. O tempo de expiração da transação é fixado em UTC e o pagamento é feito imediatamente devido ao processamento de latência ultrabaixa do Base. Em outubro de 2025, o volume acumulado de negociação da Limitless ultrapassou US$ 480 milhões, com um volume diário de negociação de aproximadamente US$ 9,7 milhões. A proporção de dispositivos móveis é superior a 80% e é caracterizada por uma estrutura que aumenta a conveniência do usuário. Em termos de segurança, Theo garantiu a segurança dos ativos por meio da cooperação de custódia com instituições financeiras institucionais e concluiu auditorias de todos os principais contratos inteligentes. O BOB implementou um modelo de confiança descentralizado combinando as estruturas de verificação Bitcoin PoW e ZK, mas o fato de o sequenciador centralizado e os direitos de atualização permanecerem é considerado um fator de risco nos estágios iniciais. Limitless é uma estrutura que depende da precisão dos dados do oráculo, que é complementada pelo sistema multi-publisher da Pyth. O relatório completo da auditoria de segurança ainda não foi divulgado, mas é relatado que uma revisão independente foi concluída. Em termos de estrutura econômica, Theo fornece receita de juros estável vinculando a renda de ativos do mundo real ao DeFi, enquanto o BOB conecta o capital do Bitcoin ao DeFi para criar novas oportunidades de lucro. Limitless é uma negociação orientada a eventos de curto prazo que gera lucros com base em alto volume de negócios e liquidez. Theo está crescendo com base na confiança institucional e o BOB está se espalhando rapidamente na comunidade Bitcoin. A Limitless está se posicionando como uma plataforma de negociação voltada para a massa e expandindo sua participação no segmento de mercado de previsão. O que todos os três projetos têm em comum é que todos buscam escalabilidade no sistema financeiro em torno do Bitcoin. Theo implementa uma infraestrutura RWA amigável à regulamentação, o BOB implementa DeFi baseado em Bitcoin minimizado pela confiança e o Limitless implementa um mercado de previsão especulativa de curto prazo. Todos os três projetos têm operações estáveis na rede principal e nenhum incidente de segurança foi relatado. Theo liderou as entradas de capital institucional com um modelo de renda estável por meio de ativos reais, enquanto o BOB fez progresso tecnológico conectando ativos Bitcoin a finanças on-chain. A Limitless alcançou uma rápida ocupação do mercado com sua estrutura orientada para a usabilidade. Os três projetos são responsáveis por diferentes segmentos de capital institucional, capital Bitcoin e financiamento de participação do usuário, respectivamente, mostrando a direção do desenvolvimento em várias camadas da infraestrutura financeira baseada em Bitcoin.