Ця сторінка надається лише з інформаційною метою. Певні послуги й функції можуть бути недоступні у вашій юрисдикції.
Цю статтю автоматично перекладено з мови оригіналу.

Викуп токенів і Hyperliquid: Як автоматизовані стратегії змінюють дефіцитність криптовалют

Огляд викупу токенів у 2025 році та їх вплив на токеноміку

Викуп токенів став наріжним каменем токеноміки криптовалют у 2025 році, коли проєкти сукупно витратили понад $1,4 мільярда на викуп своїх токенів. Ця стратегія, подібна до викупу акцій у традиційних фінансах, спрямована на зменшення циркулюючої пропозиції, створення дефіциту та потенційне підвищення вартості токенів. Лідером цього тренду є Hyperliquid, який становить 46% від загальних витрат на викуп.

Зростання популярності викупу токенів свідчить про зміну підходів до управління екосистемами проєктів. Використовуючи викупи, проєкти прагнуть узгодити інтереси інвесторів, підвищити зрілість управління та зміцнити довіру до своїх платформ. Однак цей тренд також викликав дискусії щодо його довгострокової стійкості та пов'язаних ризиків.

Лідерство Hyperliquid у русі викупу

Hyperliquid став новатором у тренді викупу, виділивши приблизно $645 мільйонів через свій Фонд підтримки для викупу 21,36 мільйона токенів HYPE, що становить 2,1% від загальної пропозиції токенів. Платформа використовує автоматизований механізм на блокчейні, який спрямовує 97% своїх торгових комісій на постійний викуп токенів HYPE. Такий підхід створює стійкий тиск на купівлю та значно зменшує циркулюючу пропозицію.

Інноваційна стратегія Hyperliquid не лише зміцнила його токеноміку, але й закріпила його позицію лідера на ринку децентралізованих фінансів (DeFi) у сфері деривативів. Завдяки високошвидкісній блокчейн-інфраструктурі HyperCore та HyperEVM, Hyperliquid захопив 70% ринку DeFi-деривативів, працюючи з невеликою командою з 11 осіб.

Порівняння стратегій викупу серед криптопроєктів

Хоча Hyperliquid лідирує у русі викупу, інші проєкти також впровадили помітні стратегії:

  • LayerZero: Провів одноразовий викуп токенів ZRO на суму $150 мільйонів, що становить 5% від загальної пропозиції.

  • Pump.fun: Витратив $138 мільйонів на викуп токенів PUMP, зменшивши їх пропозицію на 3%.

  • Raydium: Застосував стратегію викупу та спалювання, витративши $100 мільйонів на зменшення циркулюючої пропозиції токенів RAY.

  • GMX: Досяг найвищого відсотка викупу, викупивши 12,9% від загальної пропозиції за $20,86 мільйона.

Ці різноманітні підходи підкреслюють гнучкість викупів як інструменту управління токеномікою, з різним впливом на дефіцитність токенів і динаміку ринку.

Роль викупів у зменшенні пропозиції та збільшенні дефіцитності

Викуп токенів спрямований на зменшення циркулюючої пропозиції токенів, створюючи модель дефіциту, яка може підвищити попит і вартість. Це нагадує традиційні викупи акцій, коли компанії викуповують акції для збільшення вартості для акціонерів. У криптопросторі викупи виконують кілька функцій:

  • Підвищення довіри інвесторів: Демонструє прибутковість проєкту та прихильність до створення довгострокової цінності.

  • Узгодження інтересів: Зменшує пропозицію, щоб принести користь як проєкту, так і його інвесторам.

  • Сигнал зрілості управління: Відображає ефективне управління казначейством і стратегічне передбачення.

Автоматизований механізм викупу Hyperliquid ілюструє ці принципи, створюючи безперервний цикл дефіцитності токенів і зростання їхньої вартості.

Психологія ринку та довіра інвесторів

Психологічний вплив викупів відіграє ключову роль у їхній ефективності. Зменшуючи пропозицію токенів, проєкти сигналізують про свою прихильність до створення довгострокової цінності, що може підвищити довіру інвесторів. Постійна стратегія викупу Hyperliquid, фінансована за рахунок торгових комісій, зміцнила його репутацію як надійної та інноваційної платформи.

Однак критики стверджують, що викупи іноді можуть приховувати основні проблеми, такі як нестійкі моделі доходу або відсутність інновацій. Це призвело до постійних дискусій щодо справжньої ефективності викупів у створенні реальної цінності.

Критика та ризики викупу токенів

Попри свою популярність, викупи токенів не позбавлені критики. Основні занепокоєння включають:

  • Надмірна залежність від викупів: Проєкти, які сильно залежать від викупів, можуть зіткнутися з труднощами у разі зниження доходів.

  • Графіки розблокування токенів: Заплановані розблокування токенів можуть зменшити вплив викупів, як це видно з майбутнього розблокування $12 мільярдів токенів Hyperliquid у листопаді 2025 року.

  • Втрачена можливість: Критики стверджують, що кошти, використані на викупи, могли б бути краще спрямовані на розвиток екосистеми або інновації.

Ці виклики підкреслюють важливість збалансованого підходу до токеноміки, де викупи є частиною ширшої, стійкої стратегії.

Виклики стійкості та довгостроковий вплив

Стійкість залишається ключовим викликом для стратегій викупу. Волатильність ринку, графіки розблокування токенів і управління доходами відіграють критичну роль у визначенні довгострокової ефективності викупів. Для Hyperliquid накопичення понад $1,5 мільярда токенів HYPE через його Фонд підтримки значно зменшило циркулюючу пропозицію. Однак залишаються питання щодо довгострокового впливу його графіка розблокування токенів і динаміки ринку.

Операційна модель Hyperliquid та технологічна перевага

Успіх Hyperliquid також пояснюється його інноваційною операційною моделлю та передовими технологіями. Дизайн блокчейну Layer-1, що включає HyperCore і HyperEVM, забезпечує високошвидкісну торгівлю на блокчейні з затримкою, близькою до централізованих бірж. Ця технологічна перевага зробила Hyperliquid домінуючим гравцем на ринку DeFi-деривативів, захопивши значну частку торгового обсягу.

Крім того, невелика команда Hyperliquid з 11 осіб продемонструвала вражаючу ефективність, ще більше зміцнивши його позиції як лідера у цій сфері.

Порівняння викупу токенів у криптовалюті з традиційними викупами акцій

Порівняння викупу токенів у криптовалюті з традиційними викупами акцій підкреслює зростаючу зрілість ринку криптовалют. Обидві стратегії спрямовані на створення дефіциту та підвищення цінності для зацікавлених сторін. Підхід Hyperliquid, який використовує торгові комісії для фінансування автоматизованих викупів, відображає принципи компаній, таких як Apple, які викуповують акції для підвищення акціонерного капіталу.

Цей паралельний підхід підкреслює, як блокчейн-технології забезпечують більшу прозорість і ефективність у фінансових практиках, об'єднуючи традиційні та децентралізовані фінанси.

Висновок: Майбутнє викупу токенів і роль Hyperliquid

Викуп токенів став визначальною рисою ринку криптовалют, і Hyperliquid очолює цей процес завдяки своєму інноваційному та автоматизованому підходу. Хоча стратегія виявилася ефективною у зменшенні пропозиції та підвищенні вартості, виклики стійкості та динаміка ринку продовжуватимуть формувати її довгостроковий вплив.

У міру розвитку криптопростору такі проєкти, як Hyperliquid, відіграватимуть ключову роль у встановленні нових стандартів токеноміки, управління та довіри інвесторів. Незалежно від того, чи залишаться викупи домінуючим трендом, чи поступляться місцем альтернативним стратегіям, їхній вплив на ринок є беззаперечним.

Примітка
Цей контент надається виключно в інформаційних цілях і може стосуватися продуктів, недоступних у вашому регіоні. Він не призначений для надання (i) порад або рекомендацій щодо інвестування; (ii) пропозицій або прохань купити, продати або утримувати криптовалютні/цифрові активи; (iii) фінансових, бухгалтерських, юридичних або податкових консультацій. Утримування криптовалютних/цифрових активів, зокрема стейблкоїнів, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Ви маєте ретельно зважити, чи підходить вам торгівля криптовалютними/цифровими активами або володіння ними з огляду на свій фінансовий стан. Якщо у вас виникнуть запитання щодо доречності будь-яких дій за конкретних обставин, зверніться до юридичного, податкового або інвестиційного консультанта. Інформація (включно з ринковими даними й статистичними відомостями, якщо такі є), що з’являється в цій публікації, призначена лише для загальних інформаційних цілей. Хоча під час підготовки цих даних і графіків було вжито всіх належних заходів, ми не несемо відповідальності за будь-які помилки у фактах або упущення в них.

© OKX, 2025. Цю статтю можна відтворювати або поширювати повністю чи в цитатах обсягом до 100 слів за умови некомерційного використання. Під час відтворення або поширення всієї статті потрібно чітко вказати: «Ця стаття використовується з дозволу власника авторських прав © OKX, 2025». Цитати мають наводитися з посиланням на назву й авторство статті, наприклад: «Назва статті, [ім’я та прізвище автора, якщо є], © OKX, 2025». Деякий вміст може бути згенеровано інструментами штучного інтелекту (ШІ) або з їх допомогою. Використання статті в похідних і інших матеріалах заборонено.

Схожі статті

Показати більше
trends_flux2
Альткоїн
Актуальні токени

Як ENA від Ethena та дельта-нейтральне хеджування з ETH революціонізують стейблкоїни

Вступ до Ethena та її інноваційного підходу до стейблкоїнів Ethena революціонізує криптовалютний простір завдяки своєму новаторському підходу до стейблкоїнів. Використовуючи передові стратегії, такі я
19 жовт. 2025 р.
1
trends_flux2
Альткоїн
Актуальні токени

Як механізми викупу та винагород роблять RVV революційним у токен-економіці

Вступ до RVV та його революційної екосистеми Токен $RVV змінює ландшафт криптовалют завдяки своєму інноваційному підходу до токен-економіки, негайної корисності та потужним механізмам викупу та винаго
19 жовт. 2025 р.
1
trends_flux2
Альткоїн
Актуальні токени

Як кредитне плече впливає на BTC та ETH: волатильність, ліквідації та ринкові тенденції

Розуміння кредитного плеча на ринку криптовалют Кредитне плече — це потужний інструмент у торгівлі криптовалютами, який дозволяє трейдерам збільшувати свої позиції за рахунок позикових коштів. Хоча це
19 жовт. 2025 р.
3