Yield Basis hinta

Alkuperäinen kirjoittaja: Saint Alkuperäinen kokoelma: AididiaoJP, Foresight News Aina silloin tällöin kryptomarkkinoille ilmestyy räjähdysherkkä DeFi-tuote. Pumpfun tekee tokenien liikkeeseenlaskusta helppoa, kun taas Kaito muuttaa sisällön jakelua. Nyt YieldBasis määrittelee uudelleen, miten likviditeetin tarjoajat tekevät voittoa: muuttamalla volatiliteetin tuotoksi ja eliminoimalla väliaikaiset tappiot. Tässä artikkelissa tutkimme perusasioita, erittelemme, miten YieldBasis toimii, ja korostamme asiaankuuluvia sijoitusmahdollisuuksia. yleiskatsaus Jos olet koskaan tarjonnut likviditeettiä kahden omaisuuserän poolille, olet luultavasti kokenut väliaikaisen tappion omakohtaisesti. Mutta niille, jotka eivät tunne konseptia, nopea yhteenveto: Väliaikainen tappio on tilapäinen arvon menetys, joka syntyy, kun likviditeettiä tarjotaan kahden omaisuuserän sisältävälle poolille. Kun käyttäjät käyvät kauppaa näiden omaisuuserien välillä, pooli tasapainotetaan automaattisesti, mikä johtaa usein siihen, että likviditeetin tarjoajat pitävät hallussaan enemmän myytyjä varoja. Esimerkiksi BTC/USDT-poolissa, jos BTC:n hinta nousee, kauppiaat myyvät BTC:tä pooliin voitolla, kun taas likviditeetin tarjoajat päätyvät pitämään enemmän USDT:tä ja vähemmän BTC:tä. Kun nostat varoja, position kokonaisarvo on yleensä pienempi kuin jos sinulla olisi vain BTC. Vuonna 2021 korkeat vuotuiset prosenttituotot ja likviditeettikannustimet enemmän kuin kompensoivat tämän. Mutta kun DeFi kypsyy, väliaikaisesta menetyksestä tulee todellinen virhe. Useissa protokollissa on otettu käyttöön korjauksia, kuten keskitetty likviditeetti, deltaneutraalit likviditeetin tarjoajat ja yksipuoliset poolit, mutta jokaisella lähestymistavalla on omat kompromissinsa. YieldBasis käyttää uutta lähestymistapaa, jonka tavoitteena on tehdä likviditeetin tarjoamisesta jälleen kannattavaa ottamalla tuottoa volatiliteetista ja poistamalla väliaikaiset tappiot kokonaan. Mikä on YieldBasis? Yksinkertaisesti sanottuna YieldBasis on Curven päälle rakennettu alusta, joka käyttää Curve-pooleja tuottaakseen tuottoa hintavaihteluista ja samalla suojatakseen likviditeetin tarjoajan positioita väliaikaisilta tappioilta. Lanseerauksen yhteydessä Bitcoin oli ensisijainen omaisuuserä. Käyttäjät tallettavat BTC:tä YieldBasisiin, joka jakaa sen Curven BTC-pooliin ja käyttää vipuvaikutusta käyttämällä ainutlaatuista ketjun sisäistä rakennetta väliaikaisen tappion neutraloimiseksi. Perusti sama tiimi Curven takana, mukaan lukien @newmichwill. YieldBasis on jo saavuttanut merkittäviä virstanpylväitä: • Kerännyt yli 50 miljoonaa dollaria huippuperustajilta ja sijoittajilta • Kirjasi yli 150 miljoonan dollarin sidotut summat Legionin myyntiin • Täytti BTC-poolinsa muutamassa minuutissa julkaisun jälkeen Miten tämä mekanismi siis oikeastaan toimii? YieldBasis-työnkulun ymmärtäminen YieldBasis toimii kolmivaiheisen prosessin kautta, joka on suunniteltu ylläpitämään 2x vipuvaikutteista positiota ja suojaamaan likviditeetin tarjoajia laskuriskeiltä. tallettaa Käyttäjien ensimmäinen askel on tallettaa BTC YieldBasisiin lyödäkseen ybBTC:tä, kuittitokenia, joka edustaa heidän osuuttaan poolista. Nykyisiä tuettuja omaisuuseriä ovat cbBTC, tBTC ja WBTC. Pikalainat ja vipuvaikutusasetukset Protokolla salamalainat crvUSD, joka vastaa talletettujen BTC-dollarien arvoa. BTC ja lainattu crvUSD yhdistetään ja tarjotaan likviditeettinä BTC/crvUSD Curve -pooliin. Tuloksena olevat LP-tokenit talletetaan vakuudeksi Curve CDP:hen (Collateralized Debt Position), jotta saadaan toinen crvUSD-laina flash-lainan takaisinmaksua varten, jolloin positiosta tulee täysin vipuvaikutteinen. Tämä luo 2x vipuvaikutteisen position vakiolla 50 %:n velkasuhteella. Vipuvaikutuksen tasapainottaminen Kun BTC:n hinta liikkuu, järjestelmä tasapainottaa automaattisesti 50 %:n velkaantumisasteen ylläpitämiseksi: Jos BTC nousee: LP-arvo nousee → protokolla lainaa enemmän crvUSD:tä → altistuminen palautuu 2x:iin Jos BTC laskee: LP:n arvo laskee → LP:n osan lunastus → velan takaisinmaksun → suhde palaa 50 prosenttiin Tämä pitää BTC-altistuksen vakiona, etkä menetä BTC:tä, vaikka hinta vaihtelee. Tasapainottaminen tapahtuu kahden keskeisen komponentin kautta: automatisoitujen markkinatakaajien ja virtuaalisten poolien tasapainottaminen. Automatisoitujen markkinatakaajien tasapainottaminen seuraa LP-tokeneita ja crvUSD-velkaa ja mukauttaa hintoja kannustaakseen arbitraaseja palauttamaan tasapainon. Samaan aikaan virtuaalinen pooli käärii kaikki flash-lainojen, LP-tokenien lyönnin/polttamisen ja CDP-takaisinmaksun vaiheet yhdeksi atomitapahtumaksi. Tämä mekanismi estää likvidaatiotapahtumat pitämällä velkaantumisen vakaana ja antamalla arbitraaseille pieniä voittokannustimia tasapainon ylläpitämiseksi. Tuloksena on itsetasapainottava järjestelmä, joka suojaa jatkuvasti pysyviltä häviöiltä. Maksut ja tokenien jakelu YieldBasisilla on neljä päätokenia, jotka määrittelevät sen kannustinjärjestelmän: ybBTC: Lunasta 2x vipuvaikutteinen BTC/crvUSD LP Panostettu ybBTC: Panostettu versio token-päästöjen ansaitsemisesta YB: Alkuperäinen protokollatunnus veYB: Äänestys lukittu YB, hallinto-oikeuksien ja tehostettujen palkkioiden myöntäminen Kaikki BTC/crvUSD-poolista syntyvät transaktiomaksut jaetaan: 50 % menee käyttäjille (jaettu panostamattomien ybBTC- ja veYB-haltijoiden kesken) 50 prosentin palautus pöytäkirjaan tasapainottamismekanismin rahoittamiseksi Palauttamalla 50 % tasapainotuspoolista varmistetaan, että likvidaatiopyyntöjä ei tehdä, koska poolin tasapainottamiseen ei ole arbitraaseja; Siksi sopimus tehdään yksin käyttämällä 50 % sopimusmaksusta. Loput 50 % käyttäjille jaetaan panostamattoman ybBTC:n ja veYB:n hallinnon kesken dynaamisen allokoinnin jälkeen. Lyhyesti sanottuna protokolla seuraa panostetun ybBTC:n määrää ja säätää maksuja, joita kukin haltija (panostamaton ybBTC ja veYB) voi ansaita seuraavan kaavan avulla: Kun ketään ei ole panostettu (s = 0) Siksi ₐ = = 10 %, veYB:n haltijat saavat vain pienen osan (10 %) ja panostamattomat ybBTC:n haltijat saavat loput (90 %). Kun kaikki ovat panostaneet (s = T) Siksi ₐ = 100 %, veYB:n haltijat saavat täydet käyttäjäpuolen maksut, koska kukaan ei jää ansaitsemaan transaktiomaksuja. Kun puolet tarjonnasta panostetaan (s = 0,5 T), hallinnointipalkkio nousee (≈ 36,4 %), veYB saa 36,4 % ja panostamattomien haltijoiden osuus 63,6 %. Panostetut ybBTC:n haltijat saavat YB-päästöjä, jotka voidaan lukita veYB:hen vähintään 1 viikoksi ja enintään 4 vuodeksi. Panostetut ybBTC:n haltijat voivat lukita saamansa päästöt nauttiakseen sekä maksuista että päästöistä veYB:n haltijoita, mikä luo vauhtipyöräefektin, jonka avulla he voivat ansaita protokollasta enimmäismaksuja, kuten alla olevasta taulukosta näkyy. Lanseerauksestaan lähtien yieldbasisilla on ollut mielenkiintoisia tilastoja: Kokonaiskaupankäyntivolyymi oli 28,9 miljoonaa dollaria Yli 6 miljoonaa dollaria käytettiin tasapainottamiseen Aiheutuneet kulut yli 200 000 dollaria. Henkilökohtaisia ajatuksia YieldBasis edustaa yhtä innovatiivisimmista likviditeetin tarjoamisen malleista sitten Curven alkuperäisen vakaan swap-mallin. Siinä yhdistyvät todistetut mekanismit; Äänestyssäilytystokenomiikka, automaattinen tasapainottaminen ja vipuvaikutteisen likviditeetin tarjoaminen on sisällytetty uuteen kehykseen, joka voi asettaa seuraavan standardin pääomatehokkaille tuottostrategioille. Ottaen huomioon, että sen rakensivat samat ihmiset Curven takana, markkinoiden optimismi ei ole yllättävää. Yli 50 miljoonan dollarin rahoitus ja poolit täyttyvät hetkessä, joten sijoittajat lyövät selvästi vetoa sen tulevista token-lanseerauksista. Silti tuote on alkuvaiheessa. BTC:n suhteellisen vakaa luonne tekee siitä ihanteellisen testiomaisuuden, mutta se voi haastaa tasapainotusmekanismit, jos korkean volatiliteetin kaupankäyntiparit otetaan käyttöön liian aikaisin. Perusta näyttää kuitenkin vankalta, ja jos malli voidaan skaalata turvallisesti, se voi avata kokonaan uuden tuottorajan DeFi-likviditeetin tarjoajille.