Grundlagen des Block-Tradings
Was ist Block-Trading?
Ein Block-Trade ist eine große, privat ausgehandelte Wertpapiertransaktion. Sie sind unter institutionellen Anlegern, Hedgefonds und vermögenden Privatpersonen üblich, die erhebliches Kapital einsetzen. Bei der Ausführung großer Orders an Börsen riskieren Trader, den Markt zu beeinflussen und Slippage zu verursachen. Alternativ können sie per privater Verhandlung auch einen Abrechnungspreis vorab festlegen, indem sie ein Angebot von einem Market-Maker anfordern.
Was ist eine Preisanfrage (Request for Quote, RFQ)?
Eine Preisanfrage (Request for Quote, RFQ) ist eine elektronische Benachrichtigung an Market-Maker über die Absicht, ein bestimmtes Instrument oder eine bestimmte Strategie zu handeln. Market-Maker werden informiert, sobald eine Preisanfrage gesendet wurde, und werden aufgefordert einen Geld-/Briefkurs für die angefragte Strategie abzugeben.
Wie groß muss ein Block-Trade mindestens sein?
Die nominale Mindestgröße für einen Block-Trade beträgt 1.000 US-Dollar oder den Gegenwert.
Warum unterscheidet sich der Combo-Preis im RFQ-Builder vom Preis, den der Maker von mir erwartet?
Der auf dem Builder angezeigte Combo-Preis basiert auf dem Mittelpunkt der neuesten Bids und Asks im Orderbuch. Das Block-Trading erfolgt jedoch außerhalb des Orderbuchs als privat ausgehandelte Transaktion zwischen einem Taker und einem Maker. Daher muss das Angebot, das dir der Maker anbietet, nicht unbedingt mit dem Orderbuchpreis übereinstimmen.